Мировая экономика

Инвесторы уходят из хедж-фондов
В этом году может закрыться рекордное количество хедж-фондов. Все больше инвесторов ставят целью не зарабатывать, а сохранять средства. И не готовы долго ждать результат от управляющих.
Последние закрытия «продемонстрировали, что отрасль в целом переживает не лучшие времена, независимо от стратегии», отмечает Мишель Гесуальдо, менеджер фонда Kairos Partners. «Вероятно, в следующем году будет еще хуже в плане закрытий, но снижение конкуренции должно помочь улучшить эффективность», — говорит он же.
Глобально, в течение первых шести месяцев 2012 г., было ликвидировано 424 фонда, что на 14% больше, чем за тот же период в 2011 г., говорится в статистике Hedge Fund Research. Данные за III квартал еще не опубликованы, но, если фонды продолжат закрываться в том же темпе, это превзойдет данные 2010 и 2011 г.
«Доминирование макроэкономических проблем и повышенное вмешательство со стороны политиков означает, что рынки стали управляться менее фундаментально», — подчеркивает Гай Вольф, стратег брокерской компании Marex Spectron. Инвесторы предпочитают рискованным активам стабильность.
 


( Читать дальше )

Мировая экономика

Коррекция неизбежна
России придется менять энергетическую стратегию на внешних рынках, считают в Международном энергетическом агентстве (МЭА). В Европе «Газпром» могут потеснить США, которые еще недавно российская монополия собиралась снабжать газом. США обгонят по добыче нефти Саудовскую Аравию и станут нетто-экспортером природного газа к 2020 г., а энергосамодостаточными — к 2035 г. 
По прогнозу МЭА, спрос на газ вырастет на 50% до 5 трлн куб. м к 2035 г., потребность в голубом топливе увеличится в ЕС на треть до 80%, в Индии и Китае — вдвое до 40%, в Японии и Южной Корее останется на отметке, близкой к 100%. Половину возросших потребностей обеспечат поставки газа от новых игроков — США, Австралии и Китая.
Рыночная ниша на газовом рынке в Европе отсутствует до 2017 г., предстоит жесткая ценовая конкуренция между поставщиками.
 Рынок фундаментально меняется: правила начинает диктовать покупатель, а не продавец.





( Читать дальше )

Мировая экономика

Убыточные депозиты от Credit Suisse
Credit Suisse будет не платить проценты, а взимать комиссию с банков, которые размещают франки на его счетах. Пока речь идет о краткосрочных операциях на значительные суммы. Из-за кризиса в Европе франк уже давно превратился в надежную гавань для инвесторов. От роста его курса страдают швейцарские экспортеры. В сентябре у Credit Suisse клиентские депозиты на 23% превышали объем выданных кредитов.
Крупнейшие банки-кастодианы — State Street и Bank of New York Mellon также планируют ввести отрицательные ставки по депозитам во франках и датских кронах (данные Bloomberg). Такие же намерения есть и у Royal Bank of Canada.  Вчера франк дорожал, его курс составил 1,2136 за евро
 

Ларри Эллисон получит аванс
До конца года акционеры Oracle получат $867 млн дивидендов — сумму, сопоставимую с выплатами за три квартала. Почти $200 млн получит основатель и гендиректор компании Ларри Эллисон. Заплатить акционерам с опережением графика Oracle побуждают планы американских законодателей существенно повысить налоги на дивиденды в 2013 г. В числе других компаний, переносящих выплаты дивидендов с 2013 г. на конец 2012 г., Wal-Mart Stores, Las Vegas Sands, Costco, Franklin Resources, Wynn Resorts и Werner Enterprises.


( Читать дальше )

Мировая экономика


Фискальный happy end
На самом деле до фискалбного обрыва не месяц, а четыре — еще до президентских выборов вместо полноценного бюджета была принята так называемая бюджетная резолюция, позволяющая финансировать государственные органы до конца марта, так что время на утряску бюджетных вопросов есть. 
Да и нет никакого обрыва, означающего, что если вы ступите за край, то сорветесь и будете стремительно падать, пока не ударитесь о землю, убежден бывший главный экономист МВФ Саймон Джонсон. Если запланированное фискальное сжатие состоится, это будет похоже скорее на скольжение с горы вниз — «фискальный уклон». В полной мере эффект от повышения налогов почувствуется далеко не сразу (потребуется время на коррекцию уровня доходов). Да и последствия сокращения расходов не будут такими болезненными, поскольку оно тоже будет реализовано поэтапно.
По законам жанра до самого последнего момента будут кипеть политические страсти (страна Голливуда все-таки), которые закончатся каким-нибудь нестандартным решением — может, даже фискальным расширением. Почему бы и нет, если это спасет мир? Happy end.



Помощь все ближе
Правительство Греции обнародовало план выкупа своих облигаций на 10 млрд евро. В случае успешного проведения этой операции страна значительно приблизится к получению финансовой помощи международных кредиторов.
Выкуп будет проводиться по системе голландского аукциона, с понижением цены, сообщило вчера министерство финансов Греции. Минимальная цена — от 30,2 до 38,1% от номинала, максимальная — от 32,2 до 40,1% (по 20 выпускам со сроком погашения от 2023 до 2042 г.). По условиям аукциона держатели облигаций должны вначале сообщить, какой убыток они готовы понести, и лишь потом будет установлена цена выкупа. Заявки принимаются до 17.00 по лондонскому времени 7 декабря.
По итогам дня доходность 10-летних греческих гособлигаций со сроком погашения в феврале 2023 г. упала на 1,297 п.п. до 14,688%, цена подскочила до 39,31% от номинала. Доходность опустилась ниже 15% впервые с марта, когда был реструктурирован греческий долг.
Вчера фондовый рынок Греции, открывшийся снижением, после объявления о выкупе пошел в рост, прибавив 1,3% по итогам дня; особенно высокий спрос отмечается на акции банков, которые растут на 5,82%. 


( Читать дальше )

Мировая экономика


$50 млрд на четверых
ЕС выделил четырем национализированным испанским банкам 37 млрд евро ($47,9 млрд). Получатели помощи будут реструктуризированы и к 2017 г. сократят активы на 60%. Деньги начнут поступать в испанские банки в декабре. 37 млрд евро — это первый транш из кредитной линии в размере 100 млрд евро, которую ЕС согласился в июне открыть для помощи испанским банкам. 
Bankia, четвертый по активам испанский банк, получит от ЕС 17,94 млрд евро. Он сократит число сотрудников на 6000, или на четверть, и закроет более 1000 отделений (39%). В 2012 г. Bankia ожидает получить убыток в размере 19 млрд евро — крупнейший в истории испанских банков. 2013 г. Bankia должен завершить с прибылью, обещает его председатель совета директоров Хосе Игнасио Гоириголсарри. Bankia прекратит кредитовать сектор недвижимости и обслуживание институциональных инвесторов за исключением розничных банков, а также малого и среднего бизнеса. До 2014 г. банк не будет выплачивать дивиденды.
К концу 2015 г. активы Bankia должны сократиться на 50 млрд евро. В конце 2010 г. они составляли 330 млрд евро. Кредитный портфель банка с нынешних 182 млрд евро должен уменьшиться до 125 млрд евро в 2015 г., сообщает Bloomberg.
Убытки банков придется разделить не только их акционерам, но и держателям бондов, сообщил Альмуния. Привилегированные акции Bankia сохранят 61% стоимости номинала, субординированные бонды — 54% (данные Bloomberg).  


( Читать дальше )

Мировая экономика

Три дня на пересмотр
Еврокомиссия, Европарламент и Европейский совет согласовали ужесточение правил для рейтинговых агентств, законопроект будет представлен на голосование в парламент в январе 2013 г. В числе новых норм — введение ограничений на время публикации оценок суверенных рейтингов. Это должно происходить не позже чем за час до начала биржевых торгов или уже после их закрытия. Кроме того, агентства должны выбрать три дня в году, в которые они смогут публиковать суверенные рейтинги, подготовленные по собственной инициативе. Во всех остальных случаях им придется согласовывать необходимость публикации с национальными регуляторами. 
За свои действия рейтинговые агентства будут нести ответственность. Инвестор и эмитенты смогут подать на него в суд, если считают, что понесли из-за его действий финансовый ущерб, и требовать возмещения.
Желание европейской бюрократии контролировать агентства понятно, сейчас рейтинговые агентства создают массу неудобств для политиков и сводят на нет усилия по решению долговых проблем

( Читать дальше )

Мировая экономика


Торговля не идет
Темпы роста глобальной торговли снизятся с 5 до 2,5% в 2012 г. против 14% в 2010 г. и средних 6% за последние 20 лет, прогнозирует ВТО. В кризис 2009 г. обороты упали на 12%.

Еврозоне будет трудно вернуться к устойчивому росту экономики: сентябрь стал 14-м месяцем непрерывного снижения производственной активности, август был отмечен рекордной безработицей — читать на WSJ.com

Резервный банк Австралии неожиданно понизил ключевую ставку на 25 б. п. до 3,25% годовых в ответ на падение цен на сырье. Это первое снижение с июня — читать на WSJ.com



Новости российских эмитентов




( Читать дальше )

О чем говорят этим утром — Быстрый Slon
 
 

Фото: Павел Кассин/Коммерсант

– Новый министр внутренних дел Владимир Колокольцев подготовил «дорожную карту» реформы полиции и сделает, наконец, из МВД что-то приличное. «Для этого нужно сделать пять шагов: изменить систему регистрации преступлений, оптимизировать штат, выгнать коррупционеров и пьяниц, увеличить раскрываемость преступлений и сделать само ведомство более открытым», – пишет узнавшая о «карте» «РБК Daily». Почитайте эту статью – если хотя бы половина из того, что там предлагается, будет выполнено, мы будем гордиться полицией.
 
– Оппозиция снова проведет «Марш миллионов» в количестве 50 000 человек, на этот раз 15 сентября под лозунгом «За досрочные выборы! Против репрессий!». Акция, заявка на которую подана в мэрию Сергеем Удальцовым, пройдет, если будет одобрена, по тому же маршруту, что и шествие профсоюзов и «Единой России», в котором приняли участие Дмитрий Медведев и Владимир Путин. 

( Читать дальше )

О чем говорят этим утром
  

– Одной из экстренных мер по спасению Yahoo!, предпринятой новым CEO компании Мариссой Майерс, стал общий переход сотрудников на пользование iPhone. Теперь смартфон от Apple станет корпоративным стандартом. Естественно, гаджеты всем купят за счет средств компании, и обойдется это все в несколько миллионов долларов. Речь идет о телефонах нового поколения, которые будут представлены 12 сентября.

 



– В Петербурге вчера около 21:30 50 неустановленных молодых людей напали на «Макдональдс» у метро «Московский проспект», сообщает «Фонтанка.ру». После драки и погрома, продолжавшихся примерно 2 минуты, на земле осталось лежать несколько человек. По словам местных жителей, «метелили всех». По данным полиции, в драке пострадали два дагестанца. Свидетели видели, как какое-то время толпа собиралась неподалеку во дворе, после чего с криками бросилась в кафе. ОМОН и автозаки зачем-то прибыли на место в 22:30. Полиция говорит о семи задержанных. Видео 

( Читать дальше )